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Top-Händler kaufen nach Preisanstieg bei Bitcoin auf lange Sicht, um den Widerstand bei $11,5K zu überwinden

Die Prämie der Futures-Kontrakte und das Verhältnis von Long- zu Short-Kontrakten zeigen, dass die Top-Händler den Bitcoin-Preis als bullish empfinden.

Am 7. Oktober berichtete Cointelegraph, dass die Top-Krypto-Händler seit Mitte September eine rückläufige Haltung eingenommen hatten und zu diesem Zeitpunkt das Verhältnis von Bitcoin (BTC) Long- zu Short-Kontrakten den niedrigsten Stand seit 10 Wochen erreicht hatte. All dies änderte sich innerhalb weniger Stunden, sobald BTC den Widerstand von $11.000 durchbrach.

Wann immer die Volatilität von Bitcoin zu niedrig wird, signalisiert dies gewöhnlich, dass die Händler zu selbstgefällig geworden sind. Natürlich wird es Perioden von Range Trading geben, aber kurzfristige Unvorhersehbarkeit ist das bestimmende Merkmal von Bitcoin.

Für professionelle Händler ist die implizite Volatilität allgemein als Angstindex bekannt, da sie die durchschnittliche Prämie misst, die auf dem Optionsmarkt gezahlt wird. Jede unerwartete substanzielle Preisbewegung (sowohl negativ als auch positiv) wird den Indikator stark ansteigen lassen.

Beachten Sie, wie die 3-Monats-Optionen vor kurzem den niedrigsten Stand seit siebzehn Monaten erreicht haben. Dies sollte nicht als risikoloser Markt interpretiert werden, da die 3-Monats-Volatilität des S&P 500 derzeit bei 28% liegt. Das ist nicht einmal die Hälfte der derzeitigen 60% von Bitcoin; daher sollte eine $500-Tageskerze keine Überraschung sein.

In den letzten zwei Wochen bewegte sich der Bitcoin-Preis im Bereich zwischen 10.400 und 10.900 $, und das offene Interesse an BTC-Futures stieg um 300 Millionen $. Dies zeigt, dass die Händler, obwohl es eine scheinbar ruhige Periode war, ihre Einsätze erhöht hatten.

Ungeachtet des Grundes für die jüngste Preisbewegung beeilten sich die Top-Händler, ihre Short-Positionen zu decken. In der Zwischenzeit ist die Prämie für Futures-Kontrakte bescheiden geblieben, was Raum für eine nachhaltige Erholung signalisiert.

Die Prämie für Futures-Kontrakte signalisiert, dass alles in Ordnung ist.

Ein Verkäufer von Terminkontrakten verlangt in der Regel einen Preisaufschlag gegenüber den regulären Spot-Börsen. Diese Situation tritt in jedem Terminmarkt auf und ist nicht ausschließlich auf Kryptomärkten anzutreffen. Neben dem Börsenliquiditätsrisiko verschiebt der Verkäufer die Abwicklung, daher ist der Preis höher.

Gesunde Märkte tendieren dazu, mit einer annualisierten Prämie von 5% bis 15% zu handeln, die als Basiskurs bekannt ist. Auf der anderen Seite werden Futures unterhalb der regulären Spotbörsen gehandelt, was auf eine kurzfristige Baisse-Stimmung hindeutet.

Wie aus der obigen Grafik hervorgeht, hielten BTC-Futures zuletzt am 18. August einen Aufschlag von 15%, und seither haben sie einen leicht positiven Kurs beibehalten. Die Rallye vom Freitag reichte nicht aus, um eine Überverschuldung zu verursachen, was die zuvor erläuterte These der Kurzfristdeckung bekräftigt.

Um besser beurteilen zu können, wie sich die Händler positionieren, da die BTC 11.000 $ als neues Unterstützungsniveau zu etablieren gedenkt, sollte man das Verhältnis zwischen Long und Short an den Börsen beobachten.

Top-Händler sind 20% Netto-Long

Auch wenn auf jedem Futures-Markt ein Gleichgewicht zwischen Käufern (Longs) und Verkäufern (Shorts) herrscht, können sich die Positionen der Top-Händler von einer breiteren Kundenbasis unterscheiden.

Indem man die Nettopositionen der Top-Händler ausschließlich aggregiert, kann man feststellen, wie bullish oder bearish ihre Wetten sind.

Nach Angaben von OKEx erreichte das Long-zu-Short-Verhältnis der Top-Händler an der Börse am 9. Oktober mit 0,75 seinen Tiefststand. Diese Zahl entspricht einer Netto-Short-Position von 25% und kann als rückläufig interpretiert werden.

In den folgenden 24 Stunden schlossen diese Händler nicht nur ihre Shorts, sondern kehrten auch zu einer Netto-Long-Position von 25% zurück. Dies ist ein guter Indikator für eine zuverlässige Erholung, im Gegensatz zu einem einfachen Short-Deckungs-Szenario.

Die Finanzdaten zeigen eine ähnliche Situation, da das Verhältnis von Long- zu Short-Händlern an der Spitze im gleichen Zeitraum von 9% auf 23% Netto-Long stieg. Es ist erwähnenswert, dass die Methoden zwischen den Börsen unterschiedlich sein werden. Daher sollte man Veränderungen anstelle von absoluten Zahlen beobachten.

Die obigen Daten deuten darauf hin, dass die Top-Händler vor dem jüngsten BTC-Preisanstieg tatsächlich netto short waren. Die Futures-Prämie wurde auf einem positiven, gesunden Niveau gehalten, was Raum für weitere Hebelwirkung auf der Käuferseite eröffnet.

Anstatt auf ein typisches „Bart-Simpson-Muster“ zu wetten, änderten die Top-Händler ihre Haltung und tendieren nun zinsbullisch, was die These eines Bullenlaufs auf $14.000 unterstützt.

In Zukunft könnten Händler in Erwägung ziehen, ihre Positionen je nach Datenlage zu verschieben, anstatt darüber zu spekulieren, wie Preisbewegungen Trendveränderungen auslösen können oder auch nicht.

Es spielt keine Rolle, ob der Preisausschlag in Relation zur jüngsten Übernahme von 4.709 Bitcoin durch Square steht. Wenn Top-Händler zinsbullisch werden, dann ist dies typischerweise ein Signal, dass sich der Trend in diese Richtung verstärkt.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Verfassers und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.